Simon Property Group, Inc. (SPG)

Simon Property Group: Raja Mall Premium Amerika Utara

Simon Property Group (SPG) ialah pemilik dan pengendali mall, outlet premium, dan destinasi mixed-use terbesar di Amerika Utara — portfolio ini turut merangkumi mall mewah antarabangsa selepas pengambilalihan Taubman Realty Group pada 2020. Ini bukan syarikat mall biasa — SPG memiliki hujung teratas industri: mall dengan lokasi terbaik, jenama premium (Chanel, Louis Vuitton hingga Apple, Zara), dan trafik pelanggan yang tinggi.

Narrative "mall sedang mati" yang mendominasi tahun 2015–2021 (era e-commerce meletup, banyak mall B/C-grade tutup) tidak berlaku untuk portfolio "A"-grade SPG. Data terkini (Q1 2026) menunjukkan sebaliknya:

• Occupancy 96.0% pada 31 Mac 2026 (naik daripada 95.9% setahun lepas) — mall SPG hampir penuh disewakan.
• Sewa minimum asas/kaki persegi naik +5.2% YoY kepada $61.99 — SPG mampu tuntut sewa lebih tinggi kerana permintaan kekal kukuh.
• Jualan peruncit TTM/kaki persegi naik +11.8% YoY kepada $819 — penyewa SPG jual lebih banyak barang per kaki persegi, tanda kesihatan bisnes penyewa yang kukuh.

Ketiga-tiga metrik ini bergerak ke arah yang betul serentak — occupancy naik, sewa naik, jualan penyewa naik. Ini kombinasi yang jarang dan menunjukkan mall premium SPG masih menjadi destinasi pilihan peruncit terbaik dunia, walaupun era e-commerce.

Pivot Strategik: Dari Mall Kepada Mixed-Use

Strategi teras SPG sekarang ialah menukar ruang anchor kosong (bekas Sears, bekas department store yang tutup) kepada pembangunan mixed-use — apartmen, hotel, hiburan, dan restoran. Kenapa ini penting? Pembinaan mall baharu di AS berada pada tahap paling rendah dalam sejarah — tiada saingan bekalan baharu. Jadi SPG memaksimumkan nilai tanah premium yang ia sudah miliki.

Contoh projek konkrit 2026:

• Boca Raton Town Center — menggantikan bekas Sears yang tutup dengan hotel 197 bilik, menara apartmen 374 unit, dan ~157,000 kaki persegi runcit, di atas ~32 ekar tanah.
• Projek redevelopment di Nashville, Denver, dan Tampa — sebahagian daripada program pelaburan >$250 juta berkait rapat dengan integrasi Taubman Realty Group (2025).

Dalam dekad lepas, SPG telah menambah lebih 3,000 unit hotel/kediaman ke portfolionya, dengan ~1,600 unit lagi dijangka siap antara 2026–2028. Paip pembangunan dekat-terma dianggarkan ~$2 bilion (>$1 bilion sedang dibina aktif), dengan pengurusan turut merujuk peluang redevelopment tambahan sehingga $3 bilion. Ringkasnya — SPG bukan lagi sekadar "mall REIT", ia semakin menjadi pemaju/operator hartanah mixed-use yang memonetisasi lokasi terbaiknya melangkaui runcit semata-mata.

Peralihan Kepimpinan 2026: Dari David Simon Kepada Eli Simon

Ini perkembangan paling penting tahun ini untuk SPG. David Simon — Pengerusi & CEO sejak 1995, salah seorang CEO Fortune 500 termuda pada masa dilantik, dan yang menyampaikan pulangan jumlah pemegang saham (TSR) lebih 4,500% sejak IPO SPG — telah meninggal dunia pada 2026.

Anaknya, Eli Simon, kini dilantik sebagai CEO baharu syarikat, meneruskan apa yang digambarkan sebagai "playbook teruji" bapanya. Ini peristiwa governance/succession yang besar — biasanya bendera merah untuk syarikat berteraskan pengasas — tetapi lembaga pengarah SPG telah lama menjalankan perancangan penggantian (succession planning), dan pasaran setakat ini tidak menghukum saham secara ketara (harga saham masih hampir all-time-high).

Sebagai penunjuk keselarasan kepentingan keluarga dengan pemegang saham, David Simon memegang kira-kira 953,924 saham (~$212 juta nilai) pada 2026 — pegangan insider yang besar ini menjadi konteks penting bagi era Eli Simon.

Status Kepatuhan Syariah

SPG diklasifikasikan sebagai TIDAK PATUH SYARIAH (Non-Compliant). Sebagai REIT (Real Estate Investment Trust) di Amerika Syarikat, struktur kewangan SPG bergantung besar kepada hutang berasaskan faedah (interest-based debt) — termasuk kemudahan kredit berputar $5.0 bilion yang baru ditutup pada Mac 2026. Ini bertentangan dengan prinsip kewangan Islam yang mengharamkan riba. Pelabur yang mengutamakan portfolio patuh Syariah dinasihatkan untuk mengelak atau mencari alternatif REIT/ekuiti hartanah yang disahkan patuh Syariah.

Bahagian ini sedang dikemas kini dengan data terkini. Sila semak semula nanti.

Bahagian ini sedang dikemas kini dengan data terkini. Sila semak semula nanti.