POH KONG HOLDINGS BHD (POHKONG)

Poh Kong: Peruncit Barang Kemas Terbesar Malaysia

Poh Kong Holdings Bhd (Bursa: 5080) adalah peruncit barang kemas terbesar di Malaysia dari segi bilangan cawangan. Diasaskan pada tahun 1976, syarikat ini telah membina kehadiran kukuh dengan kira-kira 90-100 buah kedai yang beroperasi di seluruh Semenanjung Malaysia. Dalam hampir 50 tahun perjalanannya, Poh Kong telah menjadi nama yang sinonim dengan barang kemas emas di Malaysia.

Saham Poh Kong adalah patuh Syariah - status yang penting bagi pelabur Muslim yang mementingkan pelaburan halal.

Maklumat Korporat Asas

Segmen Perniagaan

Poh Kong beroperasi melalui tiga segmen utama:

• Perdagangan (Trading) - Segmen dominan. Merangkumi jualan runcit barang kemas dan produk emas pelaburan (syiling, jongkong, wafer emas).
• Pembuatan (Manufacturing) - Pengeluaran barang kemas secara dalaman.
• Lain-lain (Others) - Aktiviti sokongan dan perkhidmatan sampingan.

Trend Utama: Peralihan ke Emas Pelaburan

Satu perkembangan penting yang perlu anda fahami - Poh Kong sedang menyaksikan peralihan permintaan daripada barang kemas tradisional kepada produk emas pelaburan. Apabila harga emas semakin tinggi, ramai pengguna memilih untuk membeli syiling dan jongkong emas sebagai lindung nilai (hedge) berbanding membeli barang kemas untuk perhiasan.

Pengarah syarikat, Ermin Siow, sendiri mengakui bahawa "harga yang lebih tinggi mendorong permintaan yang lebih kuat untuk emas sebagai pelaburan" walaupun sentimen pembelian barang kemas perhiasan menjadi lebih lemah pada harga tinggi.

Poh Kong menutup FY2026 dengan angka rekod sejak disenaraikan pada 2004. Untung bersih setahun RM193.37 juta (naik 59.7% daripada RM121.1 juta), pendapatan RM1.93 bilion (naik 14.5% daripada RM1.69 bilion). Untuk Q4 sahaja, untung bersih RM36.20 juta (naik 59.6% daripada RM22.68 juta) dan pendapatan RM378.36 juta (naik 3.5%).

Perhatikan cerita di sebalik angka: pendapatan hanya naik 14.5% tetapi untung naik hampir 60%. Margin bersih setahun melonjak kepada kira-kira 10.0% daripada 7.2%. Pihak pengurusan mengaitkan prestasi dengan harga emas yang meningkat, yang mengangkat margin. Nota: Q4 diambil daripada laporan berita; suku lain daripada pangkalan data dalaman kami.

Angka Q4 lebih perlahan berbanding Q3 secara berturutan (pendapatan turun 35%, untung turun 48%). Ini sebahagiannya musiman dan sebahagiannya kerana harga emas sudah mula undur.

Lembaga pengarah mencadangkan dividen akhir satu peringkat (single-tier) 5 sen sesaham untuk FY2026, berbanding 3 sen untuk FY2025. Jumlahnya RM20.52 juta (berasaskan modal saham diterbitkan pada 31 Julai 2026) dan tertakluk kepada kelulusan pemegang saham di Mesyuarat Agung Tahunan akan datang.

Pada harga RM1.06, dividen 5 sen memberi hasil sekitar 4.7%, hampir dua kali ganda hasil tahun lepas (3 sen pada harga sekitar RM1.16 ialah 2.6%). Ini peningkatan 67% dalam dividen sesaham.

Tapi bandingkan dengan keuntungan: EPS FY2026 sekitar 47.1 sen, jadi nisbah pembayaran hanya kira-kira 10.6%, hampir sama dengan 10.2% tahun lepas (RM12.31 juta daripada RM121.1 juta). Dividen naik selaras dengan untung, bukan lebih pantas. Berdasarkan angka pangkalan data dan berita, tiada dividen interim dinyatakan bagi FY2026.