LB ALUMINIUM BHD (LBALUM)

LB Aluminium Bhd — Dua Enjin, Satu Syarikat

Ramai pelabur kenal LB Aluminium (LBALUM, 9326) sebagai syarikat aluminium semata-mata. Tapi hakikatnya, syarikat ini kini bergerak dengan dua enjin pertumbuhan — perniagaan aluminium ekstrusi yang sudah puluhan tahun bertapak, dan segmen hartanah yang kini menjadi pemacu keuntungan utama.

Sejarah Ringkas

Diasaskan pada tahun 1985, LB Aluminium telah disenaraikan di Bursa Malaysia pada tahun 1994. Dengan pengalaman lebih 39 tahun, syarikat ini telah membuktikan daya tahan perniagaannya melalui pelbagai kitaran ekonomi — krisis 1997/98, Subprime 2008/09, dan pandemik COVID-19.

Segmen 1: Aluminium Ekstrusi

LB Aluminium ialah pengeluar aluminium ekstrusi terbesar di Malaysia. Produk-produk mereka merangkumi:

• Profil aluminium untuk bangunan dan pembinaan (tingkap, pintu, curtain wall)
• Profil industri untuk sektor automotif dan pengilangan
• Produk pertukangan aluminum untuk pasaran runcit

Walaupun hasil segmen aluminium sedikit menurun (-4.5% YoY), margin keuntungan sebenarnya meningkat +31% — menunjukkan pengurusan kos yang lebih baik dan campuran produk yang lebih bernilai tinggi.

Segmen 2: Hartanah — Platinum South Valley (PSV)

Inilah cerita sebenar di sebalik lonjakan keuntungan LBALUM baru-baru ini. Projek Platinum South Valley (PSV) di Kuala Lumpur telah menjadi pemacu keuntungan dominan syarikat:

PSV 2 yang masih dalam pembinaan ini akan terus menyumbang pengiktirafan pendapatan kepada syarikat sepanjang FY2026 dan FY2027.

Status Patuh Syariah ✅

LBALUM adalah saham patuh Syariah — sesuai untuk pelabur yang mengutamakan pelaburan Halal.

Pengembangan Terbaru

Pada Oktober 2025, LB Aluminium telah memperoleh hartanah industri di Banting, Selangor bernilai RM22 juta — langkah strategik yang mungkin menyokong pengembangan kapasiti pengeluaran atau projek hartanah masa hadapan.

Pejabat Berdaftar

Berkuartipu di Shah Alam, Selangor, dengan operasi pengeluaran di Simpang Renggam, Johor, dan projek hartanah di Kuala Lumpur.

Untung bersih 1Q FY2027 (tiga bulan hingga 31 Julai 2026) ialah RM18.6 juta, naik 60% daripada RM11.6 juta setahun lalu. Hasil naik 17.9% kepada RM318.8 juta daripada RM270.43 juta. Segmen aluminium menyumbang RM230.77 juta (naik 16.5%, kerana volume jualan dan harga jualan purata lebih tinggi), manakala hartanah RM88.03 juta (naik 21.8%, daripada projek Platinum South Valley di Bandar Tasik Selatan). Tiada dividen diisytiharkan bagi suku ini.

*EPS 1Q FY2027 ialah pengiraan kami (RM18.6 juta dibahagi kira-kira 434.9 juta saham), bukan angka rasmi. Untung suku lain dan EPS diambil daripada pangkalan data keputusan suku tahunan kami dan laporan media.

Untuk FY2026 penuh, untung bersih naik 52.74% kepada RM55.47 juta daripada RM36.32 juta, walaupun hasil turun 2.5% kepada RM1.04 bilion. Aluminium menyumbang 61.5% hasil dan hartanah 38.5%.

LB Aluminium tidak mengisytiharkan dividen bagi 1Q FY2027. Dividen terkini ialah cadangan dividen pertama dan akhir 2.5 sen sesaham bagi FY2026 (berakhir 30 April 2026), jumlah bayaran RM10.87 juta. Pada harga RM0.49, ia memberi hasil dividen sekitar 5.1%. Dividen FY2025 juga 2.5 sen menurut data suku tahunan kami.

Nisbah bayaran FY2026 hanya sekitar 19.6% daripada untung bersih RM55.47 juta. Rendah, dan ini bermakna ada ruang untuk dividen lebih besar. Tetapi syarikat tidak pernah menunjukkan corak menaikkan dividen selari dengan untung, jadi anda tidak patut menganggap kenaikan akan berlaku.