Phillips 66 (PSX)

Phillips 66 (NYSE: PSX) adalah sebuah syarikat tenaga downstream bersepadu yang beroperasi dalam empat segmen utama: Midstream (paip, terminal, storan), Chemicals (melalui usahasama 50% CPChem bersama Chevron), Refining (13-14 kilang penapisan) dan Marketing & Specialties (termasuk jenama JET di Eropah). Syarikat ini juga sedang membina segmen kelima, Renewable Fuels, menerusi projek Rodeo Renewed di California yang kini telah mencapai kapasiti penuh sekitar 50,000 tong sehari diesel boleh diperbaharui.

Ketua Pegawai Eksekutif PSX ialah Mark Lashier. Namun, cerita paling penting untuk PSX pada masa ini bukan hasil suku tahunan — ia adalah kempen aktivis oleh Elliott Investment Management yang dipanggil «Streamline66». Elliott membina kedudukan sekitar 6% (bernilai lebih $2.5 bilion) bermula Februari 2025 dan menjalankan pertarungan proksi (proxy fight) penuh menentang pengurusan sedia ada — mendesak PSX memecah-belahkan (break up) perniagaannya kerana mereka percaya segmen Midstream sahaja bernilai lebih $40 bilion, hampir menyamai jumlah nilai pasaran keseluruhan syarikat ketika kempen bermula.

Pertarungan proksi itu berakhir 21 Mei 2025 dengan keputusan «split vote» — PSX dan Elliott masing-masing memenangi 2 daripada 4 kerusi lembaga pengarah yang dipertandingkan. Ini bermakna lembaga pengarah PSX kini terbahagi antara golongan pengurusan dan golongan yang disokong Elliott — satu overhang tadbir urus (governance overhang) yang masih aktif dan belum selesai sepenuhnya.

Cadangan Elliott merangkumi (1) pisah atau jual segmen Midstream, (2) jual kepentingan 50% dalam CPChem dianggarkan bernilai ~$15 bilion, dan (3) keluar dari perniagaan runcit JET di Eropah dianggarkan bernilai ~$3 bilion. Penting: semua ini masih cadangan (proposed) — tiada satu pun transaksi ini telah dimuktamadkan atau ditutup setakat penulisan ini. Pembaca perlu faham bahawa ini adalah katalis yang belum selesai, bukan fakta yang sudah berlaku.

Dari segi pecahan pendapatan sebelum cukai suku pertama 2026: Midstream ($591 juta) kekal segmen paling menguntungkan, diikuti Refining ($208 juta) dan Chemicals ($114 juta). Marketing & Specialties (-$161 juta) dan Renewable Fuels (-$41 juta) mencatat kerugian pada suku ini, manakala kos korporat/lain-lain menolak -$451 juta.

Status Patuh Syariah: TIDAK PATUH SYARIAH (NON_COMPLIANT). Ini adalah keputusan mutlak berdasarkan senarai rujukan platform ini (zoya_us_stock_reference) — struktur pembiayaan konvensional Phillips 66 melibatkan hutang berasaskan faedah (riba) yang menjadikannya tidak layak untuk portfolio patuh Syariah. Ini adalah keperluan keras (hard requirement) di platform mahersaham.com dan tidak boleh diketepikan walau apa jua sentimen pasaran atau prestasi saham.

Bahagian ini sedang dikemas kini dengan data terkini. Sila semak semula nanti.

Bahagian ini sedang dikemas kini dengan data terkini. Sila semak semula nanti.