Pharmaniaga Bhd (PHARMA)

Pharmaniaga Bhd (PHARMA / 7081) — Kebangkitan Dari PN17

Pharmaniaga Bhd adalah kisah pemulihan yang luar biasa. Syarikat farmaseutikal terbesar Malaysia dari segi pengedaran kerajaan ini jatuh ke dalam status PN17 pada Februari 2023 — akibat peruntukan RM552.3 juta untuk inventori vaksin COVID-19 yang tidak bergerak. Tiga tahun kemudian, pada 17 Mac 2026, Pharmaniaga berjaya keluar dari PN17 setelah melengkapkan rancangan regularisasi yang penuh cabaran.

Yang menarik bukan sekadar "dah keluar PN17" — tetapi apa yang sedang dibina oleh Pharmaniaga selepas itu. Syarikat ini sedang bertransformasi daripada pemain pengedaran margin rendah kepada pengeluar farmaseutikal bermargin tinggi, dengan insulin manusia dan vaksin sebagai pemangkin utama.

Segmen Perniagaan Utama

• Konsesi Kerajaan (MOH) — Kontrak konsesi 7 tahun (diperbaharui 2023, sah hingga ~2030) untuk membekalkan ubat-ubatan dan produk perubatan ke hospital kerajaan seluruh Malaysia. Ini tulang belakang pendapatan Pharmaniaga, menyumbang ~70-80% daripada jumlah hasil. Margin kasar segment ini sekitar 6-10%.
• Pembuatan (Pharmaniaga Lifescience) — Kilang biofarmasi baharu di Puchong mula beroperasi penuh 2026. Kini menjadi PENGELUAR INSULIN MANUSIA PERTAMA DI MALAYSIA selepas memenangi kontrak RM281.67 juta daripada KKM (Mac 2026, tempoh 3 tahun). Juga pengeluar vaksin — jangkaan hasil vaksin RM300 juta setahun.
• Logistik & Pengedaran — Pengurusan gudang dan penghantaran ke hospital kerajaan. Sokongan kepada segmen konsesi.
• Pengguna/Perdagangan — Segmen lebih kecil, termasuk produk OTC dan perdagangan borong produk kesihatan.

Status Shariah

✅ Patuh Shariah — Pharmaniaga disahkan sebagai saham patuh Shariah, sesuai untuk pelabur yang mengutamakan pelaburan halal.

Pemegang Saham Utama

• Boustead Holdings Bhd: 35.2% (GLC berkaitan LTAT)
• LTAT (Lembaga Tabung Angkatan Tentera): 8.7% langsung
• Gabungan LTAT + Boustead = 43.9% — majoriti dikawal oleh dana tentera Malaysia

Selepas exercise hak (rights issue) RM353.5 juta dan penempatan swasta RM223.7 juta, jumlah saham Pharmaniaga kini 6.55 bilion unit — pengembangan dilusi yang besar dari asas sebelumnya.

Bahagian ini sedang dikemas kini dengan data terkini. Sila semak semula nanti.

Bahagian ini sedang dikemas kini dengan data terkini. Sila semak semula nanti.