KINERGY ADVANCEMENT BERHAD (KINERGY)

Profil Syarikat: KINERGY ADVANCEMENT BERHAD

Maklumat Asas

Segmen Perniagaan

Projek Utama

Trend pendapatan suku Kinergy sepanjang lima suku terakhir menunjukkan perniagaan yang berkembang dari segi hasil dan keuntungan, dengan kadar pertumbuhan untung mendahului kadar pertumbuhan hasil apabila campuran perniagaan beralih ke arah Sustainable Energy Solutions (SES).

Kualiti kunci kira-kira turut bertambah baik seiring pertumbuhan untung. Jumlah aset cair naik 43.6% kepada RM168.8 juta setakat suku terkini, manakala net gearing hampir separuh kepada 0.25 kali. Gabungan ini, iaitu simpanan tunai yang berkembang dan beban hutang lebih ringan, memberi Kinergy lebih ruang untuk membiayai keperluan modal kerja EPCC serta komitmen pelaburan aset tenaga boleh diperbaharui dan IPP tanpa perlu terlalu bergantung kepada pinjaman baharu dalam jangka pendek.

Order book yang disahkan berjumlah kira-kira RM1.14 bilion (RM93 juta Engineering, RM1.05 bilion SES) dengan tender pipeline aktif RM3.08 bilion (RM383 juta Engineering, RM2.70 bilion SES), memberikan liputan pipeline sekitar 2.7 kali ganda order book semasa.

Kinergy Advancement tidak mengisytiharkan atau membayar sebarang dividen sepanjang lima suku terakhir yang dilaporkan, dan tiada polisi dividen rasmi direkodkan. Bagi pelabur yang biasa saring saham Bursa berdasarkan yield, syarikat ini buat masa ini tidak menawarkan sebarang yield.

Ini selari dengan fasa pertumbuhan Kinergy sekarang. Untung bersih terus meningkat suku demi suku, tetapi tunai yang dijana disalurkan kepada keperluan modal kerja order book SES yang berkembang, aset tenaga boleh diperbaharui kumpulan sendiri, serta kepentingan dalam projek Perlis 1.5GW CCGT melalui Jati Cakerawala. Sebahagian pembiayaan pengembangan ini juga datang melalui terbitan saham baharu, bukan semata-mata untung tertahan.

Pelabur yang mencari cerita pendapatan dividen daripada Kinergy perlu cari saham lain buat masa ini. Ini kini merupakan tesis pertumbuhan modal, bukan tesis yield, dan pertimbangan dividen lebih berkemungkinan berlaku apabila aset SES dan IPP sudah menjana aliran tunai berulang yang lebih stabil dan matang.